燕山石化K5809Y 聚丙烯PP食品級透明瓶料

EG是乙烯的第二大應用領域，2016–2021年，隨著多個大型煤化工項目和煉化一體化項目相繼投產，EG產能逐年提升，2021年總產能為2145.2萬噸/年。

近年來，EG產能持續增長，下游需求卻有所放緩，產能過剩情況將愈加明顯。從消費端來看，我國EG主要用于生產聚酯，占EG消費結構的比例超過90%，消費領域相對單一，存在下游產業鏈短、產品結構雷同、低價競爭嚴重等問題。

未來，應通過產業鏈延伸，加大在不飽和聚酯樹脂、潤滑油、增塑劑、非離子表面活性劑以及涂料、油墨等行業的應用開發力度，逐漸改變用途單一的局面，形成從生產到應用的產業鏈，提升產品附加值，以化解市場風險。

3.4 | SM發展趨勢：產能大幅擴張，下游產業穩中向好

SM下游主要用于生產苯乙烯聚合物以及各類離子聚合物，如可發性聚苯乙烯（EPS）、聚苯乙烯（PS）、丙烯腈–丁二烯–苯乙烯三元共聚物（ABS）、不飽和聚酯樹脂（UPR）、丁苯橡膠（SBR）、苯乙烯類共聚物（SBC）等產品，其中EPS、PS和ABS三者占據國內SM消費量的70%以上，產品多用于家電、電子設備、汽車、房地產等行業。

近年來，隨著國內大型煉化一體化下游配套SM裝置投產，以及環氧丙烷/苯乙烯單體（PO/SM）聯產項目激增，SM產能呈現持續增長態勢。2020–2022年是SM產能快速增長的3年，預計到2022年底，產能將突破2000萬噸/年。隨著產能持續釋放，國內供需格局已出現明顯轉變，進口量大幅下降，并出現少量凈出口。由于2021年SM新增產能大于純苯，原料純苯處于供不應求的格局，壓縮了SM的生產利潤。從消費端看，三大下游市場中，僅ABS行業維持高開工率，難以消化SM新產能帶來的供給增量，致使SM受供需矛盾與成本支撐的多空影響，市場行情呈區間震蕩走勢。從終端市場看，國內受新冠疫情影響，“宅經濟”帶動小家電的銷量大幅增長。國外疫情形勢依然嚴峻，防疫產品和部分家電出口超預期，拉動了SM產業鏈的需求增長，盈利情況明顯好轉。