《境外投資備案（ODI）全面解讀與指南》

一、引言

近年來，隨著全球經濟一體化的加速和國際市場的不斷開放，境外投資愈發火熱，成為眾多企業拓展國際業務、實現資源優化配置和提升競爭力的重要戰略選擇。ODI（境外投資備案）作為國內企業境外投資的關鍵渠道，因其在合法性、規范性和風險控制等方面的重要作用，受到了廣泛關注。它是企業開展境外投資活動最傳統且應用最為廣泛的方式之一，對于保障企業境外投資的順利進行和合規運營具有不可或缺的意義。本文將從政策解讀、辦理流程、申請條件、適用場景以及未備案風險等多個方面進行深入剖析，旨在為有境外投資意向的企業和個人提供全面、專業且具有實際指導價值的信息和幫助。

二、境外投資備案（ODI）解析

（一）定義與范疇

ODI，英文全稱為 Overseas Direct Investment，即境外直接投資。它指的是中華人民共和國境內企業直接或通過其控制的境外企業，以投入資產、權益或提供融資、擔保等方式，獲得境外所有權、控制權、經營管理權及其他相關權益的投資活動。具體涵蓋以下通常的兩種類型：

境外新設公司：必須以內地公司為股東，以全資或部分控股的形式，在香港或者海外的其他國家新成立一家公司。這種方式有助于企業在境外拓展業務版圖，直接參與當地市場競爭，利用境外的資源和市場優勢實現企業的國際化發展。

境外并購公司：以內地公司作為并購方的股東，在境外控股一家公司，此過程中需要出具盡職調查。盡職調查旨在全面評估目標公司的財務狀況、法律合規情況、經營業績、市場競爭力等方面，為并購決策提供詳盡的信息支持和風險評估，確保并購交易的合理性和安全性，降低投資風險，實現企業通過并購快速獲取境外資源和市場份額的戰略目標。

（二）ODI 備案的政策分類與界定

ODI 根據投資金額大小、行業、國家等因素，分為備案制和核準制。這一分類旨在根據不同的投資情況進行差異化管理，以確保境外投資活動的合理性、安全性和符合國家利益。

備案制適用情況：在一般情況下，對于符合一定條件的境外投資項目，采用備案制管理。具體條件可能包括投資金額在一定限額以下、投資行業不屬于敏感行業、投資國家或地區不存在重大風險等。企業按照相關規定向主管部門提交備案申請，經審核通過后即可進行境外投資活動。備案制的實施簡化了審批流程，提高了企業境外投資的效率，促進了企業的國際化經營。

核準制適用情況：如果是涉及敏感行業，無論項目投資金額大小，一律提交商務部和發改委進行核準。敏感行業的界定通常基于國家戰略安全、經濟安全、社會穩定等多方面因素考慮，包括但不限于涉及國家安全的軍事工業、關鍵技術領域，以及可能對國家經濟穩定產生重大影響的金融、能源等行業。對于敏感地區的投資項目，也可能適用核準制，敏感地區一般指政治局勢不穩定、存在地緣政治風險或受國際制裁的地區。核準制要求企業提交更為詳細的申請材料，主管部門進行更為嚴格的審查和評估，以確保境外投資活動不會對國家利益和安全造成潛在威脅。

關于敏感地區和敏感行業的具體界定，可參考相關****發布的明確文件和規定，企業在進行境外投資決策前應仔細了解和準確把握，以確保投資活動符合政策要求。

三、ODI 備案的申請流程

境外投資（ODI）備案涉及商務部、發改委和外匯局三個關鍵部門，各部門在備案過程中分工協作，共同確保備案工作的順利進行和境外投資活動的合規監管。

（一）發改委立項

項目申報與信息提交：企業向發改部門及相關委會部門申請項目，需詳細報送項目信息。項目信息應包括投資目的，明確闡述企業進行境外投資的戰略意圖和目標，如市場拓展、資源獲取、技術提升等；投資金額，**標明投資的規模和預算安排；投資方式，詳細說明是新設公司、并購、參股等具體投資方式；投資地點，明確境外投資的具體地理位置和國家或地區。

法律文件簽署與審核：境內投資人簽署各項所需法律文件，確保投資行為符合法律法規要求，保障投資的合法性和合規性。發改部門對提交的項目信息和法律文件進行嚴格審查，審查內容涵蓋項目是否符合國家產業政策，確保投資項目與國家宏觀經濟發展方向和產業規劃相契合；是否涉及敏感國家和地區以及敏感行業，對涉及政治不穩定、法律風險高或受國際制裁等敏感地區的項目以及屬于敏感行業的項目進行重點評估；投資金額是否合理，綜合考慮企業財務狀況、項目規模和市場情況等因素評估投資金額的合理性。審查通過后，發改部門會發放核準文件或備案通知書，作為項目后續推進的重要依據。

（二）商務部審批發證

申請與審核流程：商務部門負責對企業的境外投資事項進行核準或備案。企業在取得發改委的核準文件或備案通知書后，向商務部門提交申請。商務部門主要審查投資項目的真實性、合規性以及是否符合國家對外投資政策等方面。真實性審查包括對投資項目的實際背景、投資主體的真實意圖等進行核實；合規性審查確保項目符合國內外相關法律法規和商務部門的規定；審查項目是否符合國家對外投資的整體戰略和政策導向。審查通過后，商務部門會發放《企業境外投資證書》，企業應在收到證書 2 年內在境外開展投資活動，確保投資項目的及時推進和實施。

（三）外匯管理局備案

外匯登記與監管：取得商務部門的《企業境外投資證書》后，企業可到銀行辦理外匯登記。銀行會根據國家外匯管理局的相關規定，對企業的外匯登記申請進行審核。審核內容包括企業的資質、投資項目的真實性和合規性、資金來源的合法性等方面。如果投資金額在 500 萬美金以上，企業需向外管部門匯報。外管部門會對企業的投資項目進行審查，重點審查資金來源的合法性，確保資金來源符合國家外匯管理規定，以及投資項目的真實性等方面，以保障外匯資金的安全和合理使用。審查通過后，向境內企業發放《境外直接投資外匯登記證》，企業方可進行外匯資金的匯出等操作，實現境外投資的資金支持和跨境資金流動的合規管理。
整個流程耗時將近 2 - 3 個月，辦理成功后會得到兩份分別由商務部和發改委頒發的證書：《企業境外投資證書》和《境外投資項目備案通知書》。這兩份證書是企業境外投資合法性的重要憑證，企業在境外投資過程中應妥善保管并按照相關規定使用，遵守證書規定的各項要求和限制條件，確保境外投資活動的順利進行和合規運營。

四、辦理境外投資（ODI）需滿足的條件

根據豐富的實際辦理經驗，大部分企業若能滿足以下幾個關鍵申請條件，基本上就可以順利辦理境外投資備案：

（一）符合 “境外投資” 定義

境內企業需通過新設、并購及其他方式在境外擁有非金融企業或取得非金融企業的所有權、控制權、經營管理權及其他權益的行為。這一條件明確了境外投資的目標和范圍，要求企業在境外投資中實現對目標企業的實質性權益獲取和管理參與，以促進企業的國際化發展和資源整合，符合國際投資的一般規律和我國對外投資的政策導向。

（二）主體和成立時間符合要求

主體需要為我國境內依法成立的企業。成立時間不滿一年的企業，由于其經營歷史較短，可能在財務穩定性、經營管理經驗和風險承受能力等方面相對薄弱，且無法提供完整的經審計的財務報表，一般難以通過審批部門的核準或備案。完整的經審計財務報表是評估企業財務狀況和經營成果的重要依據，能夠反映企業的盈利能力、償債能力和資金運營能力等關鍵指標，對于判斷企業是否具備進行境外投資的實力和能力具有重要參考價值。

（三）股東背景、資金來源、投資要求真實性要求

無法具體說明境內股東或合伙人背景、資金來源（例如：自有資金、銀行貸款、以募集資金等合規方式獲取的資金）以及境外投資項目真實性的，很難通過審查。股東背景和資金來源的清晰說明有助于評估企業的投資實力和資金穩定性，確保投資資金的合法合規來源，避免潛在的金融風險和非法資金流動。投資項目真實性的核實是保障投資項目可行性和可持續性的關鍵，要求企業提供詳細的項目計劃、市場分析、技術可行性研究、預期效益等信息，以證明投資項目的合理性和真實性，符合市場規律和商業邏輯。

（四）財務要求

最近一年獨立第三方會計事務所出具的審計報告不能出現虧損，這體現了企業在過去一年的經營成果和財務健康狀況，確保企業具有一定的盈利能力和財務穩定性，能夠承擔境外投資可能帶來的風險。凈資產回報率**高于 5%，資產負債率**低于 70%，這兩個財務指標衡量了企業的盈利能力和償債能力。較高的凈資產回報率表明企業具有較好的資產運營效率和盈利能力，能夠為境外投資提供資金支持和利潤回報；較低的資產負債率則反映企業的債務風險相對較低，有足夠的財務空間進行境外投資和應對可能的風險挑戰，保障企業的財務穩健性和可持續發展能力。

五、企業在以下情況下需辦理 ODI 備案

（一）拓展海外市場與業務布局

創建海外公司：國內公司需要進駐海外市場，處理業務等需要創建海外公司。通過設立海外子公司，企業可以直接在當地開展生產、銷售、研發等業務活動，更好地了解當地市場需求和競爭態勢，利用當地的資源和優勢，提升企業在國際市場上的競爭力和影響力，實現全球化業務布局和戰略目標。

（二）跨境資金流動與匯款操作

投資項目匯款：企業需要向外投資項目進行匯款時，銀行按照規定要求企業提供相關備案文件，才能進行匯款操作。ODI 備案是銀行審核企業跨境資金流動合法性和合規性的重要依據，確保資金用于合法的境外投資項目，符合國家外匯管理和金融監管要求，防止非法資金外流和洗錢等違法犯罪行為，維護國家金融安全和穩定。

（三）境外子公司返程投資與資金管理

返程投資與外匯賬戶開設：國內公司在海外設立的子公司，再返回國內設立外資企業，需要開設銀行外匯賬戶。此時，ODI 備案是確保返程投資合法性和外匯資金管理合規性的關鍵環節。通過備案，企業可以規范境外子公司的資金回流和境內投資活動，享受相關的政策優惠和便利，促進境內外企業之間的資源整合和協同發展，也便于外匯管理部門對跨境資金流動進行監管和統計分析。

為海外子公司賬戶付激活款：內地公司需要為海外子公司的銀行賬戶付激活款時，也需要辦理 ODI 備案。這是為了確保資金的跨境流動符合法律法規和監管要求，保障企業境外子公司的正常運營和資金使用安全，防止資金濫用和風險傳遞，維護企業在境外的合法權益和市場秩序。

六、如果不做 ODI 備案的風險與后果

（一）法律風險與責任承擔

違反法律法規：不同國家或地區對境外投資都有一定的監管要求，如果未按規定進行備案登記，將違反相關法律法規。這可能導致嚴重的法律責任和處罰，具體的后果因國家或地區的法律規定而異。在一些國家，可能會面臨高額罰款，罰款金額可能根據投資金額的比例或固定金額確定，對企業的財務狀況造成重大影響。還可能面臨xingzhengchufa，如責令停止投資活動、吊銷相關經營許可證等，嚴重影響企業的正常運營和市場信譽。在極端情況下，甚至可能涉及刑事責任，企業相關責任人可能面臨刑事起訴和監禁，對個人和企業都將帶來毀滅性的打擊。

（二）資金流動受限與管理困境

資金限制和匯款難題：一些國家或地區要求境外投資進行備案登記后才能進行匯款或轉移資金。如果未進行備案，企業可能會面臨資金限制和匯款難題，無法順利將資金轉移至境外用于投資項目，導致投資計劃受阻，影響項目的進度和實施。資金在境內也可能受到監管限制，無法正常使用或調配，給企業的資金管理和運營帶來極大的困擾，增加企業的財務成本和風險。

（三）投資受限與業務發展受阻

可能受到投資國家或地區的限制：一些國家或地區對未進行備案的境外投資可能采取限制措施，如限制投資者在該國家或地區的業務活動范圍，包括禁止從事某些特定行業或業務領域的經營，限制企業的市場準入和業務拓展機會。還可能限制資金流動，如對未備案投資的資金進出進行嚴格監管或禁止資金轉移，影響企業的資金運作和投資回報。這些限制措施將對投資者的經營和發展造成嚴重不利影響，削弱企業在國際市場上的競爭力和生存能力。

（四）缺乏支持與保護

難以獲得相關支持和保護：進行備案登記可以使投資者享受到相關****提供的支持和保護。政府可能會為備案企業提供政策支持，如稅收優惠、財政補貼、融資便利等，幫助企業降低投資成本和風險，提高投資效益。企業還可以享受優惠待遇，如在海關通關、外匯管理等方面的便利措施，提高企業的運營效率和國際競爭力。在遇到法律糾紛、政策變更等問題時，備案企業可以獲得****的法律保護和協助，維護企業的合法權益。如果未進行備案，企業可能無法享受到這些支持和保護，增加了投資的風險和不確定性，在面對復雜的國際市場環境和風險挑戰時，將處于更加不利的地位。

****，境外投資備案（ODI）對于企業的境外投資活動具有至關重要的意義。企業在進行境外投資決策前，應充分了解 ODI 的相關政策、辦理流程、申請條件和風險后果，確保自身符合備案要求，并嚴格按照規定辦理備案手續。企業應密切關注國際市場動態和政策變化，合理規劃境外投資項目，提高投資決策的科學性和合理性，實現境外投資的順利進行和可持續發展。如有需要，企業可尋求專業的咨詢機構或律師事務所的幫助，以確保備案工作的順利完成和境外投資活動的合規運營。